Spread

Een spread is een optie constructie die gericht is op een stijging (bull spread)
of op een daling (bear spread)

Bear = bearisch = gericht op een daling.
Bull = bullisch = gericht op een stijging.

Je kiest hier dus steeds voor een combinatie van calls (callspread)
of voor een combinatie van puts. (putspread)
Een call bull spread is gericht op een stijging en hiervoor moet je premie betalen.
Een call bear spread is gericht op een daling en hiervoor kun je premie ontvangen.
Een put bull spread is gericht op een stijging en hiervoor kun je premie ontvangen.
Een put bear spread is gericht op een daling en hiervoor moet je premie betalen.

We kunnen 3 verschillende soorten spreads onderscheiden:
—– verticale spread
– hierbij zijn de looptijden gelijk maar zijn de uitoefenprijzen ongelijk
voorbeeld: koop een call maart 2017 500 en verkoop een call maart 2017 510
deze spreads worden ook wel perpendicular spreads genoemd, of ook wel money spreads of price spreads

—– horizontale spreads
– hierbij zijn de uitoefenprijzen gelijk maar de looptijden ongelijk
voorbeeld: koop een call september 2017 500 en verkoop een call april 2017 500
deze spreads worden ook wel time spreads of calendar spreads genoemd

—– diagonale spreads
– hierbij zijn de looptijden en de uitoefenprijzen verschillend
voorbeeld: koop een call september 2017 500 en verkoop een call maart 2017 510
deze spreads zijn dus een combinatie van een horizontale en een verticale spread

Dubbele spread

Een constructie die erg vaak wordt gebruikt is een combinatie van 2 spreads. Dit kunnen alleen calls zijn, of alleen puts of een spread van calls en puts.
Dit noemen we de condor en de butterfly:
hierbij schrijf je een call en een put maar om het verlies te beperken koop je er een OTM put onder en een OTM call boven.

Een condor is een neutrale optie constructie die gericht is op een gelijkblijvende koers.
We combineren een put bull spread en een call bear spread.
Voorbeeld:  425-430 | 440-445 Hierbij zijn de geschreven short put en short call ongelijk aan elkaar.

Een butterfly is een optie constructie die gericht is op een gelijkblijvende koers.
We combineren een put bull spread met een call bear spread.
Voorbeeld: 425-435 | 435-445 Hierbij zijn de geschreven short put en short call gelijk aan elkaar.